Optioner black scholes calculator

Alternativ Prissättning: Black-Scholes Modell Black-Scholes modell för beräkning av premie av ett alternativ introducerades 1973 i ett dokument med titeln "Prissättning av Options och Corporate Liabilities" publicerad i Journal of Political Economy. Formeln, utvecklad av tre ekonomer Fischer Black, Myron Scholes och Robert Merton är kanske världens mest kända alternativ prissättningsmodell. Svart gick bort två år innan Scholes och Merton tilldelades Nobelpriset i ekonomi 1997 för sitt arbete med att hitta en ny metod för att bestämma värdet av derivat (Nobelpriset ges inte posthumt men Nobelkommittén erkände Blacks roll i Black - Scholes modell). Black-Scholes-modellen används för att beräkna det teoretiska priset på europeiska sälj - och köpoptioner, och ignorerar utdelningar som betalas under optionslivstiden. Medan den ursprungliga Black-Scholes-modellen inte tog hänsyn till effekterna av utdelningar som betalats under optionens livslängd kan modellen anpassas för att ta hänsyn till utdelningen genom att bestämma underliggande lagrets ex-dividenddagvärde. Modellen gör vissa antaganden, inklusive: Optionerna är europeiska och kan endast utnyttjas vid utgången av utdelningen. Inga utdelningar betalas ut under optionens löptid. Effektiva marknader (dvs. marknadsförflyttningar kan inte förutsägas). Inga provisioner. Den riskfria räntan och volatiliteten hos det underliggande är känt och konstant följer en lognormal fördelning som är avkastning på underliggande är normalt fördelade. Formeln, som visas i Figur 4, tar hänsyn till följande variabler: Nuvarande underliggande pris Optioner utropspris Tidsperiod till utgång, uttryckt som procent av ett år Implicerad volatilitet Riskfria räntor Figur 4: Black-Scholes prissättningsformel för samtal alternativ. Modellen är i huvudsak uppdelad i två delar: den första delen, SN (d1). multiplicerar priset genom förändringen i köpprismoden i förhållande till en förändring av det underliggande priset. Denna del av formeln visar den förväntade fördelen att köpa den underliggande direkt. Den andra delen, N (d2) Ke (-rt). ger det nuvarande värdet av att betala lösenpriset vid utgången (kom ihåg att Black-Scholes-modellen gäller europeiska alternativ som endast kan utövas vid utgångsdatum). Valet av alternativet beräknas genom att man tar skillnaden mellan de två delarna, som visas i ekvationen. Matematiken som är inblandad i formeln är komplicerad och kan vara skrämmande. Lyckligtvis behöver emellertid inte handlare och investerare veta eller förstå matematiken för att tillämpa Black-Scholes modellering i sina egna strategier. Som tidigare nämnts har optionshandlare tillgång till en mängd olika räknemaskiner för online-alternativ och många av dagens handelsplattformar har roliga alternativanalysverktyg, inklusive indikatorer och kalkylblad som utför beräkningarna och matar ut värdena för val av alternativ. Ett exempel på en online Black-Scholes-kalkylator visas i Figur 5 måste användaren skriva in alla fem variablerna (streckkurs, aktiekurs, tid (dagar), volatilitet och riskfri ränta). Figur 5: En online Black-Scholes-kalkylator kan användas för att få värden för både samtal och satser. Användare måste ange de obligatoriska fälten och räknaren gör resten. Kalkylator courtesy tradingtoday Black Scholes Modell BREAKING DOWN Black Scholes Modell Black Scholes Model är en av de viktigaste begreppen i modern finansiell teori. Den utvecklades 1973 av Fisher Black, Robert Merton och Myron Scholes och används fortfarande i 2016. Det anses vara ett av de bästa sätten att bestämma rimliga priser på alternativ. Black Scholes-modellen kräver fem inmatningsvariabler: streckkursen för ett alternativ, nuvarande aktiekurs, tiden till utgången, den riskfria kursen och volatiliteten. Dessutom antar modellen att aktiekurserna följer en lognormal fördelning eftersom tillgångspriserna inte kan vara negativa. Vidare antar modellen att det inte finns några transaktionskostnader eller skatter, den riskfria räntan är konstant för alla löptider. Kort försäljning av värdepapper med utnyttjande av intäkter är tillåtet och det finns inga risklösa arbitrage möjligheter. Black-Scholes Formula Black Scholes call options formel beräknas genom att multiplicera aktiekursen med den kumulativa standardnormal sannolikhetsfördelningsfunktionen. Därefter subtraheras nettoförsäljningsvärdet (NPV) av lösenpris multiplicerat med den kumulativa normala normalfördelningen från det resulterande värdet av föregående beräkning. I matematisk notation, C SN (d1) - Ke (-rT) N (d2). Omvänt kan värdet av ett put-alternativ beräknas med formeln: P Ke (-rT) N (-d2) - SN (-d1). I båda formlerna är S aktiekursen, K är aktiekursen, r är den riskfria räntan och T är tiden för löptid. Formeln för d1 är: (ln (SK) (r (årlig volatilitet) 2 2) T) (årlig volatilitet (T (0,5))). Formeln för d2 är: d1 - (årlig volatilitet) (T (0,5)). Begränsningar Som tidigare nämnts används Black Scholes-modellen bara för att prissätta europeiska alternativ och tar inte hänsyn till att amerikanska alternativ kan utnyttjas före utgångsdatum. Dessutom antar modellen utdelningar och riskfria räntor är konstanta, men det kan inte vara sant i verkligheten. Modellen förutsätter även att volatiliteten förblir konstant över optionslivet, vilket inte är fallet eftersom volatiliteten fluktuerar med utbud och efterfrågan. Optioner Teckningsoptioner Kalkyler Teoretiskt värde av ett alternativ påverkas av ett antal faktorer som underliggande aktieindex nivå, aktiekurs, volatilitet, ränta, utdelning och tid för att löpa ut. Mer Denna räknare kan användas för att beräkna det teoretiska värdet av ett alternativ eller en garanti genom att mata in olika variabler. Hur det teoretiska värdet kan variera med förändringar av inmatningsvariablerna kan också hittas. Observera att denna kalkylator är ett pedagogiskt verktyg som är avsett att hjälpa individer att lära sig hur optioner och optioner fungerar. Den faktiska marknadsmiljön kanske inte är densamma som vad de teoretiska modellerna antar. Användare av denna räknare borde inte göra investeringsbeslut baserat på värden som endast genereras av den. Alternativ Teckningsoptioner Bakgrundsinformation För standarddata: Implicit volatilitet (IV) beräknas från senaste handlade priset på utvalda optionsserier. Om det inte finns någon handel med både call and put-alternativ under dagen, kommer IV från sista handelsdagen att hämtas. Ränta och utdelningsinformation tillhandahålls av Reuters. Utdelningsinformation innehåller både faktiska och prognosvärden. Övningsstil för aktieoptioner som är listade på HKEX är amerikansk stil. Binomialmodellen används för att utvärdera amerikansk stil. Det finns inget utdelningsdatum mellan värdetid och utgångsdatum. Något värde för inmatningen är inte ett giltigt nummer. Vänligen mata in igen